建國以來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了舉世矚目的偉大成績，完成了由低收入國家向中等收入國家的歷史性跨越，向世人展示了一幅大國經(jīng)濟(jì)崛起的宏偉藍(lán)圖。但是，在取得巨大成績的同時，我們也不得不正視，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一些不和諧音符逐漸顯現(xiàn)首先是高消耗和低資源稟賦之間的矛盾突出。與國際先進(jìn)水平比，我國單位產(chǎn)出的能耗和資源消耗明顯偏高。
從主要產(chǎn)品的單位能耗來看，火電供電煤耗較國際先進(jìn)水平高22.5％，大中型鋼鐵企業(yè)噸鋼可比能耗高21％，水泥綜合能耗高25％，乙烯綜合能耗高31％。從主要耗能設(shè)備的能源效率來看，機(jī)動車百公里油耗比歐洲高25％，比日本高30％，比美國高10％。其次是高排放與低環(huán)境容量間的矛盾逐漸突出。目前我國單位GDP二氧化碳的排放強(qiáng)度僅次于前蘇聯(lián)據(jù)，美國能源署預(yù)計2020年中國將成為僅次于美國的第二大二氧化碳排放國。最后，高增長與低效率間的矛盾日益顯現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計，我國單位標(biāo)煤的產(chǎn)出是785美元，美、歐、日對應(yīng)的數(shù)字分別為2744美元、4672美元和7621美元，資源產(chǎn)出效率低于國際先進(jìn)水平是不爭的事實。此次“節(jié)能減排工作方案”的推出就是構(gòu)建“綠色”經(jīng)濟(jì)體系的重要一步。
在發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)和各級政府加大節(jié)能減排力度的情況下，資本市場有四類投資主題值得重點(diǎn)關(guān)注：1）火電、鋼鐵、石化、有色金屬、水泥等傳統(tǒng)高耗能行業(yè)必須在技術(shù)進(jìn)步的基礎(chǔ)上向低消耗、低排放增長方式轉(zhuǎn)變，一些技術(shù)進(jìn)步型企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注，如：寶鋼股份、中國石化、華能國際、新安股份、星新材料、柳化股份等；2）需求制造型企業(yè)，節(jié)能降耗將為相關(guān)節(jié)能設(shè)備和保溫材料生產(chǎn)商提供歷史性的發(fā)展機(jī)遇，建議關(guān)注煙臺萬華和雙良股份；3）政策支持型企業(yè)，能源結(jié)構(gòu)、電源結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及定價機(jī)制改革的相繼出臺將使相關(guān)公司在政策的東風(fēng)中迅速壯大，建議關(guān)注長江電力、東方電機(jī)和即將IPO的金風(fēng)科技；4）輕資產(chǎn)型企業(yè)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長模式，引導(dǎo)合理消費(fèi)，人文資本密集型和服務(wù)功能密集型的消費(fèi)類企業(yè)有理由獲得更高的市場溢價，建議關(guān)注桂林旅游、錦江股份和歌華有線。
綠色能源
隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，近兩年國內(nèi)原油的進(jìn)口依存度逐年增高，能源安全問題變得越發(fā)突出。2005年中國原油表觀消費(fèi)量3.23億噸，進(jìn)口原油1.27億噸，進(jìn)口成品油3143萬噸，石油的對外依存度已達(dá)44％，有關(guān)權(quán)威部門預(yù)測，隨著我國汽車工業(yè)的持續(xù)發(fā)展，2010、2020年我國原油的表觀需求量將分別達(dá)到3.3-3.5億噸和4-5億噸，屆時石油的進(jìn)口依存度最高可達(dá)60％，而最新的國土資源局?jǐn)?shù)字表明，我國原油和天然氣的剩余探明儲量分別只有24.45億噸和2.6萬億立方米，對應(yīng)的儲采比為13.4和15.6，意味著如果沒有新的油氣發(fā)現(xiàn)，即便國內(nèi)需求維持在目前的水平，我國的油氣資源也只夠消耗13-15年的。不僅如此，在中國強(qiáng)大的需求預(yù)期下，國際油價自2003年以來展開了一波凌厲的上漲攻勢，最高觸及80美元/桶的高位，目前維持在60美元/桶左右，中國的經(jīng)濟(jì)增長正為高價能源付出代價。
大力發(fā)展“綠色能源”是我國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)可持續(xù)增長的前提保障。我們對綠色能源的定義分狹義和廣義兩種，狹義的綠色能源指環(huán)境友好型的可再生能源，如風(fēng)能、水能、太陽能、生物質(zhì)能等，廣義的綠色能源還包括儲量豐富、有可持續(xù)性的石油替代產(chǎn)品，如煤基醇醚燃料、煤基汽油/柴油等等。
可再生能源是綠色能源的首選品種，無論是從可持續(xù)發(fā)展的能源安全角度考慮、還是從降低污染排放的環(huán)保角度考慮，大力拓展水、風(fēng)、太陽能光伏等可再生能源的使用變得越發(fā)緊迫。中國可再生能源的使用比例僅略高于化石能源儲量豐富的中東地區(qū)，低于世界平均水平，未來發(fā)展空間巨大。
水電：我國擁有豐富的水能資源，據(jù)全國水力資源復(fù)查初步統(tǒng)計，我國水力資源理論蘊(yùn)藏量6.89億千瓦，經(jīng)濟(jì)可開發(fā)裝機(jī)容量3.95億千瓦，不論是水能蘊(yùn)藏量，還是可能開發(fā)水能資源，均居世界第一位，我國發(fā)展水電的資源優(yōu)勢相當(dāng)突出。但目前我國水電裝機(jī)為1.1億千瓦，僅占全國裝機(jī)總量的23％，截至03年底水力發(fā)電量為2837億kwh，僅占全國發(fā)電總量的15％，水力資源開發(fā)利用率僅僅是22.36％，大大低于發(fā)達(dá)國家50－70％的開發(fā)利用水平。預(yù)計2020年我國水電裝機(jī)容量將增加1.9億千瓦達(dá)到3億千瓦，年均復(fù)合增長6.5％。十一五期間水電開發(fā)力度將進(jìn)一步加大，作為環(huán)境友好的可再生清潔能源，水電將是我國電源結(jié)構(gòu)調(diào)整的主力軍。建議關(guān)注水電龍頭長江電力。
風(fēng)電：風(fēng)電是目前最具成本優(yōu)勢的可再生能源，風(fēng)力資源較好的地區(qū)的風(fēng)力發(fā)電成本與燃油發(fā)電或燃?xì)獍l(fā)電相比，已經(jīng)具備成本競爭力。我國可以利用的陸上風(fēng)力資源達(dá)到2.5萬億千瓦，居世界第一，目前我國風(fēng)力發(fā)電裝機(jī)容量僅占我國可利用風(fēng)力資源的0.1％。我國風(fēng)電發(fā)展速度05年居全球第一，達(dá)
